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追逐的繁星

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黑白炫酷文字阐述

全是黑白,结合

pez全是黑白,结合从内部控制层面  分析  北大荒  的多元化之路  1 2 3 4 STRUCTURE 公司简介 多元化之路 失败分析 启示与建议 背景 发展规模 公司组织结构 多元化发展过程 业绩变化 公司战略 公司治理 内部控制 BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY BODY SUBTITLE  TWO KEY WORDS 1 PICTURE 04 启示 建议 在任何经营环境中没有一家企业可以认为自身能够不受产品过时和需求枯竭的影响,这个观点得到了许多人的认同。由于市场变化迅速,企业必须持续地调查市场环境以寻求多元化的机会。采用多元化战略可以分散风险,但同时也会分散资源。因此企业必须充分认识自身是否具备多元化发展的条件,正确认识多元化存在的风险,寻求适合本企业发展的多元化战略。 KEY WORD 2 INTRO 2 KEY WORDS 2 公司领导层对于内部控制的态度,直接决定了内部控制制度的制定、执行和完善的脚步,领导层对于内部控制体系的建设起到了重要的带头作用,是内控顺利推行的关键点。只有管理层真正认识到内部控制对于企业可持续发展的重要性,才能建立起完善有效的内部控制体系。 加强法规培训与整改 THANKS FOR YOUR LISTENING   摘要 本文从北大荒多元化战略发展以及内部控制层面,对北大荒多元化失败的原因进行了剖析,发现北大荒多元化失败与其内部控制有密切的联系。 未充分意识到多元化战略存在的风险、公司治理结构不健全、法制观念不足、没能对子公司进行有效的监管和控制等原因导致北大荒多元化之路走向失败。 最后针对此案例提出了一些建议,希望其他企业能够吸取北大荒的经验教训,有针对性的开展多元化战略 多元化战略层面 内部控制层面    1在工业领域,北大荒拥有制米企业北大荒  米业集团,全国第三大麦芽生产企业北大荒龙垦 麦芽公司,综合性造纸企业北大荒纸业公司, 中韩合资米糠深加工企业北大荒希杰食品科技公 司,形成了得天独厚的全产业链优势。    2在经贸流通领域,北大荒鑫亚经贸公司整  合流通资源,正致力于成为国内以杂粮为主的国 际经济贸易合作的领军企业。    3在建筑工程,北大荒成立鑫都房地产公司  致力成为东北都市圈开发的领军企业,打开了 北大荒进军建筑工程业的步伐。    4在金融产业,北大荒控股北大荒投资担保  公司,不仅担保额度可观,还以10%的比例参股 设立大兴安岭农村商业银行。   农业行业在上市公司中,属于国家重点保护  扶持的行业,而北大荒正是目前我国最大的以粮  黑龙江省北大荒农业股份有限公司(以下简  称 “北大荒”)成立于 1998 年 11 月27  日,是由国家经济贸易委员会批准、黑龙江  北大荒农垦 集团总公司独家发起设立的股份 有限公司。2002 年 3 月北大荒 A 股 30000  万股股票在 上海证券交易所正式上市,股 票名称及代码为“北大荒,600598”。       北大荒股份公司下设 16 家农业分公司, 1  家 化肥分公司和 7 个子公司,是一家以农业 为核心,产业涵盖工业、经贸流通业、建筑  工程业 金融产业等板块的综合型上市公司。 在农业方面,北大荒拥有耕地936万亩,主  要生产水稻 玉米、大豆、小麦、大麦、马 铃薯及蔬菜等农产品,农业生产水平高。 1简介 2 多元化之路 北大荒的多元化过程分成两个阶段。  第一阶段,相关多元化阶段。在该阶段内北大荒的多元化涉足产业紧紧围绕农业领域,以土地出租为核心向农产品加工、食品、农机、化肥生产领域扩张。  第二阶段,非相关多元化阶段,该阶段北大荒公司通过向主业关联度很低的其他产业扩张,实现了北大荒公司在各个领域的涉足。 据统计,2008到2012年五年中,北大荒每年土地承包收入分别达12.92亿元、13.61亿元、14.96亿元、17.28亿元和20.07亿元,同期营业成本仅数十万,几可忽略不计。  但令人惊讶的是,尽管土地承包收入逐年递增,至2012年几乎翻倍,但同期北大荒实现的净利润却呈波段下滑趋势,甚至倒退至十年前上市时的盈利水平。  2012年10月至今,北大荒频曝房地产拆借丑闻,在未经公司决策批准,也未履行信息披露义务情况下,北大荒违规拆借资金近10亿元,截至2012年12月31日,存在逾期3.08亿元。 近年来北大荒业务版图扩张凶猛,从单纯土地承包企业扩展至粮食加工销售,同时涉及尿素化肥生产、纸制品加工生产,最终偏离传统农业轨道进军房地产行业,营业收入从2002年的14.71亿元至2012年的135.76亿元,几乎跃增近10倍。  但2013年4月25日,北大荒交出上市11年来最糟糕的业绩报表。在实现主营业务收入135.76亿元的情况下,公司净利润亏损1.87亿元。 如图所见:第一,销售利润率在 2012 年明显下降,最重要的影响原因是北大荒在于对子公司的资金营运资金加大导致的。   第二,北大荒在 2013 年各项盈利指标明显提高 主要原因是在于公司优化产品结构,提高了公司的盈利能力,并且均达到相关部门的监管要求,盈利能力不断增强。总体来讲,北大荒在个别年份受到各种不一样的因素的影响而下降之外,基本保持平稳,从图表可以看出,2013 年,盈利能力有所增强。 如图所见,第一,北大荒的应收账款在 2012 年出现转折由之前的上升趋势转为下降趋势,说明公司的营运资金过多的滞留在应收账款上。一方面是季度性原因,农业生产有季度延迟。另一方面是北大荒公司大量使用了现金的结算的销售。  第二,总资产周转率速动明显变快,表明其销售能力变强,公司运营管理有效的结果。但是存货周转率下降会使得公司的管理成本增加,更有甚使得公司的变现能力下降。 造成以上情况的主要原因有: (1)通过多元化进军新行业在短时间内的确可以增加企业的销售量和收入,但是随着新进产业风险的出现、竞争的加剧、行业利润的摊薄以及规模效应所带来的成本效益的逐渐减弱,企业的利润然而呈现出减少的态势。 (2)相比第一阶段的多元化而言,此后北大荒进驻的产业与核心土地承包业务相关程度较低,虽然这些非相关产业从总体上扩大了企业的经营范围,但是由于产业跨度过大、经营管理成本较高,这些业务的开展并未给企业带来预期的利润,反而给企业带来一定程度的减损。 3 失败分析 3.1多元化战略层面  未考虑市场整体风险 市场经济中的广泛相互关联性决定了多元化经营的各产业仍面临共同的风险。在宏观力量的冲击下,企业多元化经营的资源分散反而加大了风险。例如,受粮价控制的影响,由于原材料价格上涨,加工费上涨,以粮食加工、销售为主的米业公司遭受大幅亏损。 米业公司作为北大荒粮食生产销售主要平台,2011-2013年三年来营业收入一直占据公司半壁江山,分别达到了61.77%、70.76%和61.09%,但伴随成本不断上涨,销售端受制于国家粮食限价的两头挤压,其三年来的亏损额分别达4713万元、1.7亿元、5.6亿元。  企业在进入新产业之后还必须不断地注入后续资源。近来国家加大对农业支持力度,水稻保护价提高,而农产品初级加工终端产品大米的价格涨幅有限,大米加工毛利率微薄。北大荒以大米加工销售为主,虽然背靠优质土地资源,但如果后续没有资产注入,业绩仍难有看点。 如果企业深陷一个错误的投资项目却无法做到全身而退,那么很可能导致企业陷入窘境。由于北大荒工业企业历史遗留问题较多,剥离盘活存在一定困难。以龙垦麦芽为例,公司当初采用德国先进设备,厂房建设的时候成本挺高,但现在降价转手都难以找到接盘方。之前也找过其他企业谈出售,但终因原材料产区位置较远、公司远离港口导致后续运输成本较高等问题未能谈拢。 未考虑产业进入风险和退出风险 工业板块大幅亏损严重吞噬了 农业收入带来的利润 北大荒自2000年开始,无须向集团公司缴付农业承包费,每年依靠土地收租即可实现上亿元稳定纯利,丰富的土地资源无疑是北大荒核心利润来源。从北大荒主营业务构成看,土地承包为主的农业板块利润近年稳定增长,但工业板块却全军覆没。其中,米业公司、麦芽公司、浩良河化肥分公司、纸业公司、希杰公司亏损额,也分别达5.6亿元、2.29亿元、2.2亿元、7936万元、4750万元。 房地产拆借资金管理失控 2008年,北大荒进军房地产业务,在未经公司决策批准,也未履行信息披露义务情况下,北大荒违规拆借资金近10亿元,最终造成了巨大的财务漏洞,部分拆借资金难以收回,截至2012年12月31日,存在逾期3.08亿元。审计报告显示,报告期内北大荒通过鑫亚公司、麦芽公司,向外拆借资金高达69375万元,涉及乔仕房地产、秦皇岛市弘企房地产开发有限公司、哈尔滨中青房地产开发有限公司、海南鹰力不动产投资有限公司和黑龙江忠信伟业房地产开发有限公司五家企业,其中对乔仕房地产拆借资金最多,达5亿元。由于迟迟未能将上述该拆借资金收回,北大荒期末共计提15185.84万元坏账准备。 未能在新产业领域内形成新的竞争力 因为传统农业经营难以实现高速增长和盈利,想要开发新的利润增长点,北大荒将其多元化发展延伸至工业以及房地产领域。由于产业跨度过大,北大荒之前积累的土地稳定资源以及经验无法在新产业领域内发挥作用,也未能在新领域创造出新的适应该行业发展的新的闪光点。单纯想凭借自己以土地承包业务立起的行业龙头地位在其他领域一举夺魁,是很难实现的。 3.2 内部控制层面 “由于过去管理的粗放和松懈,导致现在各个环节都失控。”对于工业板块的亏损,前述公司管理层人士向本报记者坦承的确存在管理失误,“这三年来,甚至是近五年来,一直是农业的利润来弥补工业上的亏损。”北大荒在内控环境的营造方面明显不足,存在公司治理结构不健全,岗位职责不明确,人力资源管理不规范等问题。  缺乏明确的发展战略 截止 2012 年底,北大荒尚未根据自身需要制定相关的发展战略。企业的发展战略是影响整个企业的发展方向、企业文化和企业效益的重要因素,对于企业的生存和发展具有极端重要的影响。缺乏明确合理的发展战略,会导致企业难以抵抗风险和抓住机会,增大经营失败的风险。针对北大荒而言,涉足不熟悉的房地产行业,就是缺乏战略规划的表现,导致“捉鸡不成反蚀一把米”。  法制观念不足 2012 年北大荒的控股子公司  龙垦麦芽分两次通过北大荒的分公司二 九一农场拆借资金给弘企房地产开发有限 公司 2000 万元,上述拆借 事项未经公司决策批准,也未履行信息披露义务。 龙垦麦芽作为北大 荒的控股子公司,与二九一农场属于关联方,其通过二九一 农场拆借 资金的行为属于违规向控股股东提供借款,也违反了证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》的相关规定。同时,该行为可能会给股东及投资者带来的潜在损失并没有及时进行信息披露,违反了《上市公司信息披露管理办法》。 法制观念不足会导致企业的生产经营犹如在“刀尖上 跳舞”,缺少了 法律的保护伞,企业很难有长期持续的发 展 。 没能对子公司进行有效的监管和控制 (1)大额资金审批程序执行不充分。2012 年,北大荒被曝光存在近 10 亿元的违规拆借资金中,由公司董事、总经理丁晓枫分多次审批的就有 6.0235 亿元之多,而董事会秘书史晓丹也在对外发言中证实,各子公司违规拆借的资金,多数是经过丁晓枫一人口头同意的。对于重大生产经营决策,应该通过董事会或股东会的形式进行决策,而北大荒出现的单独管理人员进行决策、未履行审批程序的行为,可能会给企业带来重大风险,导致企业利益损失。 (2)对子公司的资金营运缺乏管控。在北大荒内部控制自我评价报告中显示,北大荒及其子公司存在对外提供借款未实施有效管控的情况,包括:2012年4月,龙垦麦芽向北大荒两次借款,至2012年底已经逾期 7 个月,龙垦麦芽尚未偿还;截止 2012 年底,米业集团和龙垦麦芽对外提供的部分借款已经出现逾期;2012 年,鑫亚经贸多次向其子公司岱旸投资管理有限公司提供借款,借款数额超过 50000 万,且鑫亚经贸未与岱旸投资签订借款协议。北大荒针对上述借款,均没有资金收回计划,也未采取有效的资金催收措施,对于未签订合同的借款,资金收回困难。北大荒对于本公司及各子公司资金管理混乱,极大的增加了资金损失风险。实际上,在北大荒 2012 年的年报中,计提了鑫亚经贸减值26473 万元,龙垦麦芽减值 7123 万元,合计减值准备 3.3 亿元,资金运营管理混乱的恶果已经凸显。  (3)预算控制不到位。北大荒的各分、子公司只是通过其财务报表系统上报财务预算执行情况的统计数据,并没有对预算执行情况进行分析和上报。这使得总公司无法对各分、子公司的预算执行情况进行分析和总结,更无法对预算差异采取有效的管理措施。这构成了非财务报告内部控制的重要缺陷,不利于实现年度预算目标。  内控监督不够深入 北大荒对其子公司的监督不足,导致大额资金及重大项目缺少审批;对资金营运没有实施控,才导致子公司之间、子公司对外资金拆借随意,造成极大的逾期和不能收回风险。其次,事会形同虚设,缺少对于高层管理人员的监管。北大荒董事会秘书史晓丹曾经表示,对于巨额资金的拆借,虽然没有召开董事会,但是一定经过了总经理丁晓枫的口头批准的。对于高层管理者的监控失效,导致个人权利过大,公司管理混乱。 总体来说,北大荒制定的各项制度没有真正予以落实,也缺少对于内部控制实施情况的监督机制,导致其公司治理结构杂乱无章。  寻找适合企业的多元战略 提高管理层对于内部控制 的重要性认识  全面整顿公司治理结构 公司治理结构是内部控制实施的重要基础,是内部环境的重要组成部分,清晰有效的公司治理结构,对于明确公司治理,约束管理者的行为有直接作用。缺少了对于管理层的约束,内部控制就从根本上失去了效力。因此,企业要从股东会、董事会、监事会、经理层等方面规范公司治理结构,明确权责分配,三会一层之间的激励、约束和权力制衡的关系。应当避免管理层逾越权限的行为,发挥董事会、监事会和审计委员会对公司风险管理的监控作用,促进公司健康平稳发展。  企业应切实加强法制教育,要特别注重培养高层管理人员知法守法的职业操守,同时也要注重全体员工法制观念的增强,保证企业的一切经营活动都以法律为准绳。合法经营是内部控制的目标之一,无论任何时候,违法或违规都会带来注定的风险。 具体可以从以下几方面着手:一,关注管理层是否存在逾越管理权限的行为,以及董事会、监事会对于内部控制实施的监督力度是否到位;同时还要关注各子公司是否按照《公司章程》及议事规则行事;二,关注企业及各子公司对外投资是否符合法律法规要求,重要经营决策是否报告总公司,是否进行审批;三,严格按照《上市公司信息披露管理办法》的要求,确保公司信息披露的及时性和准确性,建立健全北大荒信息披露制度,将披露责任落实到各部门和个人,由董事会秘书负责推动和监督信息的对外披露。
论文开题答辩

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